电力设备与节能环保

作者:永利博 发布时间:2020-08-09 15:52

  电力设备与节能环保_电力/水利_工程科技_专业资料。主题投资策略之 电力设备与节能环保 凝聚智慧 创造财富 要点 ? 一、电力设备 ? 二、环保 ? 三、重点推荐公司 凝聚智慧 创造财富 电力设备板块的投资机会 前三季度电力设备板块跑输

  主题投资策略之 电力设备与节能环保 凝聚智慧 创造财富 要点 ? 一、电力设备 ? 二、环保 ? 三、重点推荐公司 凝聚智慧 创造财富 电力设备板块的投资机会 前三季度电力设备板块跑输沪深300 今年电力设备跌幅第一 凝聚智慧 创造财富 看好电力设备板块的结构性机会 ? 1、一次设备方面,虽然常规线路输变电投资仍然不容乐观,但特高 压的加速带动站在行业顶端的公司业绩反转; ? 2、二次设备方面,随着智能化投资比例的加大以及电气化铁路的逐 步推进,二次设备在明年仍然有望维持较高增速,以消化目前较高的 估值; ? 3、配电设备方面,由于城乡电网改造的全面铺开,明年其投资额度 和增速仍然较为确定,因此高景气度将会维持,业绩确定性最高的; ? 4、电力电子方面,作为智能电网中不可或缺的支撑以及在工业企业 的广泛需求带动下,我们依然看好其未来广泛而又巨大的市场。 凝聚智慧 创造财富 逻辑综述:为什么看好电力设备板块 ? 投资和减排是电力设备行业的两大驱动因素,而这两个因 素在2012 年会有更确切的落实。 ? 首先,2012 年电力投资力度相对11 年会有明显加强。 (十二五期间五万亿投资规模) ? 其次,原材料成本下降 ? 最后,节能减排压力 凝聚智慧 创造财富 行业拐点初步显现 2011 年电网投资低落将可能催生未来电网投资超预期 凝聚智慧 创造财富 招标量增长,显示电网投资将加大 今年前四批同比进展较缓,第五批、第六批同比均大幅增长,显示电网明年投资加 大 ? 其中变压器招标第五批、第六批同比增长分别高达44%,71%,全年增速2%; ? GIS招标第五批、第六批同比增长分别高达589%,661%,全年增速30%。 220kV及以上电压等级变压器(MVA) 隔) 凝聚智慧 创造财富 220kV及以上电压等级GIS(间 (1)智能电网:披着低碳经济的外衣 低碳经济中能源传输是一个非常关键的环节,而电能传输又是能源传输中最 重要的组成部分。 电能传输不仅要考虑到安全性、传输损耗、新能源电力上网、维护成本、 电能调度优化、用户管理和监测,还需要考虑到能源供给和消费不均衡带 来的远距离传输问题。 凝聚智慧 创造财富 智能电网投资提速 “十二五”期间,国家电网公司电网智能化 投资的总额为2861.1亿元,年均投资为 572.2亿元,较“十一五”250亿元的年均 投资大幅翻番。 凝聚智慧 创造财富 电网结构 凝聚智慧 创造财富 智能电网:变电、配电、用电受益最大 ? 智能电网:发电、输电、变电、配电、用电、调度6个环节 ? 2012年关注:变电 配电 凝聚智慧 创造财富 智能电网投资策略 ? 1、智能配电是智能电网建设中最具意义的环节, 空间巨大 ? 2、智能变电站是智能电网建设的核心 ? 3、电动汽车充、换电站和智能电表是智能电网建 设的重要组成部分。 ? 4、电力电子化是智能电网发展的趋势性大方向 凝聚智慧 创造财富 相关个股 发电 输电 变电 配电 用电 充、换电站 和智能电表 调度 智能电网调 度技术支持 系统建设 , 调度数据网 双平面和安 全防护体系 光伏逆变器、FACTS、 风电变流器、柔性直流输 储能(锂电 电、串联补 池、钠硫电 偿、 池、抽水蓄 能) 智能变电站 配网智能化 (电子式互 感器、设备 状态采集传 感) 阳光电源、 荣信股份、 国电南瑞、 国电南瑞、 奥特迅、 思源电气、 国电南自、 国电南自、 国电南瑞、 科士达、 荣信股份、 许继电气 中国西电、 四方股份、 许继电气、 九州电器、 理工监测、 特锐德、 科陆电子、 科华恒盛、 中元华电 、 北京科锐、 林洋电子、 智光电气 科大智能、 浩宁达 海德控制 新联电子 东软载波 国电南瑞 、 东方电子、 积成电子、 国电南自、 许继电气 凝聚智慧 创造财富 (2)建设特高压 国情使然 凝聚智慧 创造财富 特高压的优越性 “特高压”是指交流1000千伏、直流±800千伏及以上电压等级。特高压交流输 电中途可有多个落点,交错互联形成“特高压电网”;而特高压直流输电一般是 “点对点”的输电线路。 凝聚智慧 创造财富 特高压投资规模巨大 根据国家电网规划,“十二五”期间,国家电网将在“晋东南-南阳-荆门”一线 特高压交流试验示范工程的基础上,加快华中、华北、华东“三华”特高压交流 同步电网建设。 “十二五”期间,两大电网公司在特高压电网上的投入有可能超过5000 亿元, 外加两家在550kv 以上的超高压的投资,总体的投资有望达到7000 亿以上。 凝聚智慧 创造财富 特高压的投资逻辑 ? 特高压输电:能源远距离调配的必要性 ? 直流:无争议,“十二五”约2300亿元投资 ? 交流: (1)短期催化剂:“淮南-上海”项目动工。 (2)大规模建设风向标:“晋东南”扩建项目的投运效果如何、“锡盟南京”项目是否获批复。 ? 特高压一次设备:变压器、组合开关、换流阀。寡头垄断的市场格局, 毛利率高于普通产品。 ? 投资机会: (1)阶段性行情:股价调整后隐含的预期降低,可参与。 (2)持续性行情:必要基础是“晋东南”扩建项目的投运效果好、 “锡盟-南京”项目获批。 凝聚智慧 创造财富 相关个股 凝聚智慧 创造财富 相关个股 凝聚智慧 创造财富 核电有望重新启动 ? ? ? ? 积极发展低碳能源:11月9日国务院通过《“十二五”控制温室气体排放工 作方案》,要求完成到 2015年单位GDP二氧化碳排放比2010年下降17%的目标,积极发展低碳能 源; ? 核电装机目标:我们预计到2020年核电装机目标或仍达7000万千瓦; ? 核电重启:《核安全规划》正在制定中,在确保安全的基础上核电项目有 望明年上半年启动; 估值有望修复,利好东方电气、上海电气、江苏神通、东方锆业 凝聚智慧 创造财富 光伏仍在底部徘徊


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